http://www.gopherasset.com【GO INSIGHT】全球宏观洞察 歌斐CIO周视角http://www.gopherasset.com/n/630【GO INSIGHT】全球宏观洞察 歌斐CIO周视角2026-05-26本周AI产业链最核心的结构性变化是：美国AI继续扩大技术优势，但中国AI开始有效绕开算力封锁，形成平行生态。英伟达Q1财报确认AI超级周期加速，继续证明AI基础设施周期远未结束；只要其订单、毛利率、网络业务和数据中心指引没有出现明显下修，AI全栈的投资主线仍然有效。华为"韬（τ）定律"：...http://www.gopherasset.com/n/619【GO INSIGHT】全球宏观洞察 歌斐CIO周视角2026-05-19AI 主线没有结束，只是进入更严格的兑现阶段：下轮超额收益将来自““算力—存储—封装—网络—电力—软件—应用”的全产业链深度筛选。以及从成本叙事向利润叙事的估值框架迁移。未来中美经济与资本市场将呈现“AI新经济+传统经济”的二次元结构，只要AI产业链盈利能力持续提升，动态估值具备消化空间，...http://www.gopherasset.com/n/578【GO INSIGHT】全球宏观洞察 歌斐CIO周视角2026-05-12一、本周市场核心判断上周全球资本市场的核心矛盾可以概括为：AI盈利验证继续推升美国科技权重与半导体估值，但能源再通胀、联储换届与地缘风险正在重新抬高估值折现率。美股并非进入无差别风险偏好扩张，而是继续呈现“指数新高、结构极窄、半导体和云端基础设施定价权最强”的集中型行情，市场正在把A...http://www.gopherasset.com/n/579【GO INSIGHT】全球宏观洞察 歌斐CIO周视角2026-04-28一、本周市场核心判断上周全球资本市场经历了一场“预期与现实的激烈碰撞”：“AI盈利验证继续压过宏观噪音”。虽然中东与霍尔木兹风险仍然推高油价与通胀不确定性，但半导体、AI基础设施和科技权重股继续承担指数上行的主引擎。沃什听证会构建了"缩表+降息"的新联储框架，短期压制黄金和长债...http://www.gopherasset.com/n/581【GO INSIGHT】全球宏观洞察 歌斐CIO周视角2026-04-21一、本周市场核心判断上周全球风险资产经历了一次标志性的风险溢价重估：“地缘风险边际缓和—油价大幅回落—通胀担忧缓解—长端利率回落—成长股估值再扩张”这一链条被市场集中定价，引爆了华尔街长达一周的逼空式上涨行情，纳指创下自1992年以来最长的13连涨纪录，标普500史上首次站上7100点大关。与...http://www.gopherasset.com/n/583【GO INSIGHT】全球宏观洞察 歌斐CIO周视角2026-04-14一、本周市场核心判断上周美股的定价核心，不是单一的“避险”或“通胀”，而是因为市场最担心的变量：地缘冲突缓和，带来的油价风险溢价在周内明显回落，进而通过通胀与利率预期重塑风险资产估值；与此同时，TSMC、ASML、HBM与AI数据中心建设等链条继续验证全球AI资本开支尚未降温，AI硬件链景气仍强，...http://www.gopherasset.com/n/586【GO INSIGHT】全球宏观洞察 歌斐CIO周视角2026-03-31上周在流动性紧缩预期与地缘风险的双重挤压下，美股市场风格发生了显著的再平衡。资金加速从高估值的科技板块流出，涌入具备抗通胀属性和实物资产支撑的顺周期板块，能源、金融等板块表现相对抗跌甚至逆势收涨，而软件与服务、半导体产品与设备、媒体与娱乐等科技细分领域则遭遇了猛烈的资金流出。一、上...http://www.gopherasset.com/n/587【GO INSIGHT】全球宏观洞察 歌斐CIO周视角2026-03-27一、美股市场：滞胀恐慌叠加地缘危机，全球资产定价逻辑重构1.1美股市场表现：2024年以来最长连跌上周全球市场经历了2024年以来最为动荡的一周。美股连续第四周下跌创下两年最长连跌纪录，自2月28日中东冲突升级以来，美股总市值蒸发超过5.5万亿美元，相当于抹去了2025年四季度以来的全部涨幅，"股...http://www.gopherasset.com/n/594【GO INSIGHT】全球宏观洞察 歌斐CIO周视角2026-03-17一、美股：当前不是恐慌的时刻，也不是正常时刻。这是一个需要"有纪律地贪婪"的过渡期：在战争持续时做好防守，在停火曙光出现时准备果断出击。二、全球科技政策地图：1.中国科技政策进入“强预期+强投资”的新周期；日韩台科技供应链：在中美之间“做多硬件，做空地缘”；欧洲科技：监管与产...http://www.gopherasset.com/n/605【GO INSIGHT】全球宏观洞察 歌斐CIO周视角2026-03-10一、美股：本周最可能的主基调仍是：指数层面偏震荡偏弱，风格层面偏防御，交易核心围绕油价、CPI和美联储预期展开。长期来看，或仍面临滞胀风险、高利率环境及地缘政治不确定性的持续压制。二、Token时代的电力出口VS算电协同重构全球能源贸易格局：全球人工智能产业的竞争焦点已发生实质性转移；我国算...http://www.gopherasset.com/n/610【GO INSIGHT】全球宏观洞察 歌斐CIO周视角2026-03-03·当前美股市场正处于“强地缘冲击+弱宏观增长+高估值修正”的三重压力测试窗口。上周市场在英伟达业绩兑现后，“利好出尽”叠加通胀粘性担忧，市场震荡回落。本周，美以联合行动及霍尔木兹海峡封锁威胁推升地缘风险溢价，定价逻辑转向避险主导。同时，非农与ISMPMI等关键数据临近，或加剧波动率抬升，资...http://www.gopherasset.com/n/602【GO INSIGHT】全球宏观洞察 歌斐CIO周视角2026-02-26在2026年2月中下旬的交易窗口期内，美股市场经历了一场由宏观政策突变（关税法案裁决）、经济数据背离（滞胀特征显现）以及产业逻辑深化（AI硬件与软件分化）共同主导的剧烈博弈。市场的主线逻辑正从单纯的流动性驱动转向对“实物资产”（Get Physical）与“硬科技业绩兑现”的极致追求。本周随着英伟达...http://www.gopherasset.com/n/612【GO INSIGHT】全球宏观洞察 歌斐CIO周视角2026-01-27一、美股：本周美股将进入关键博弈窗口，超级财报周的业绩表现、美联储政策信号及地缘政治进展，将成为决定市场走势的核心要素；二、2026年达沃斯主题：投资要素核心围绕“AI全链条+关联赋能赛道”展开；三、全球主要国家航空航天未来投资规划：航空航天将从“少数国家的特权”转变为“全球产业的新引擎...http://www.gopherasset.com/n/611【GO INSIGHT】全球宏观洞察 歌斐CIO周视角2026-02-02凯文·沃作为一位强调制度纪律、通胀底线和长期信誉的美联储主席人选。他带来的不是方向性的剧烈变化，而是让市场重新记起：美联储并不保证资产价格永远舒适。对全球市场的影响：不是单向冲击，而是“再定价”：1、全球风险资产·宽松预期被修正→估值逻辑从“流动性驱动”转向“盈利与现金流驱动”；·...http://www.gopherasset.com/n/613【GO INSIGHT】全球宏观洞察 歌斐CIO周视角2026-01-20一、美股：AI全产业链仍具中长期战略配置价值，本阶段更像是“在波动中优化组合结构”的时间窗口。二、2026年当电网成为“AI时代的运河”：这是一场由国家意志驱动的、万亿级别的“不能输”的基建竞赛。中国走“大电网+大基地”的规模化路径，利好重资产电力设备龙头；欧美走“分布式+智能化”的精细化路...http://www.gopherasset.com/n/614【GO INSIGHT】全球宏观洞察 歌斐CIO周视角2026-01-13一、美股：科技与宏观环境共振，市场风偏上行二、CES2026：把2026年真正变成“AI硬件元年”，为“物理AI与世界模型”时代预埋基础，全球AI竞争从“单点爆款”走向“体系化角力”。三、阿里云通义智能硬件展：是中国AI从“云端内卷”走向“物理突围”的发令枪。2026年，不要只盯着模型跑分，要盯着谁能把...http://www.gopherasset.com/n/615【GO INSIGHT】全球宏观洞察 歌斐CIO周视角2026-01-06一、美股：“橱窗粉饰”与“抢跑一月”的温和共振：上周委内瑞拉事件引发的“跳空反应”提醒我们：地缘冲击的瞬时定价往往过度，后续仍将回归基本面主线；2026年核心矛盾转向下游企业级应用能否落地并兑现盈利，“路修好了，等待车跑”成为行业主线；二、2026年是人形机器人从原型走向规模化量产的关键验...http://www.gopherasset.com/n/620【GO INSIGHT】全球宏观洞察 歌斐CIO周视角2025-12-021、美股：上周市场是一场流动性主导的“感恩节万物反弹”，但根基不稳，预示着年底再现暴涨行情的可能性很低，市场将从 “进攻型Beta” 彻底转向 “结构型Alpha” ，波动仍是主旋律；2、谷歌AI突破：谷歌的胜利并非取代英伟达，而是在AI算力市场的“金字塔尖”，彻底升级了游戏的规则与维度；3、全球铜：...http://www.gopherasset.com/n/631【GO INSIGHT】全球宏观洞察 歌斐CIO周视角2025-11-041、 大型科技公司持续的AI投资是支撑美股上行趋势的核心因素；2、 英伟达，AI 时代的王者之路：在这场全球性的算力竞赛中，英伟达以一种近乎垄断的姿态，扼住了时代的咽喉，到底凭何？成为了本轮AI浪潮中最为核心、几乎无可替代的算力供给方；3、 OpenAI和甲骨文是当下华尔街空头的聚焦点，AI泡沫“风向...http://www.gopherasset.com/n/618【GO INSIGHT】全球宏观洞察 歌斐CIO周视角2025-12-24一、美股：“完美去通胀”点燃的圣诞行情；二、AI 电力产业链的核心逻辑与深度解析：AI电力链是算力基础设施的 “能源基石”， AI的终极瓶颈与核心战场，正从虚拟的“算力”转向物理的“电力”。 对投资而言，这意味着一场资产逻辑的根本性重构——从“硅能源”到“真实能源”的范式转移。—本周歌斐CIO...