散户的失败

我们都知道，2020年A股指数表现领跑全球，“吃药喝酒”主题贯穿全年行情，光伏、新能源、白酒等概念板块涨势明显，贵州茅台涨了70%，招商银行涨了20%，比亚迪涨了300%，宁德时代涨了230%，隆基股份涨了270%。

但这不是全部。截至2020年12月31日，A股主要市场指数均实现不同程度上涨，中小板指数和创业板指数涨势更为惊人，统计发现：

 1   上证指数上涨13.87%，深证成指上涨38.73%，中小板指数上涨41.91%，创业板指数上涨64.96%；

 2   A 股创业板有4/5左右的个股跑输创业板指数，只有20%的股票跑赢其指数；这意味着，每5只创业板股票，其中就有4只涨幅跑输指数；

 3   沪深300指数中有超过60%的个股跑输沪深300大盘指数，只有不到四成的股票跑赢其指数；

 4   4000多只全部A股股票当中，有大约64%的个股跑输上证指数，大约78.5%的个股跑输深证成指，大约86.5%的个股跑输创业板指数；

 5   A股全市场包括新股在内4000多只股票，2020年涨幅的算术平均值只有18.9%，中位数更是仅有可怜的1.7%。

市场表现的分化演绎到了极致。抱团白马龙头价值股的机构赚到了大钱、“喝酒吃药”，炒小炒差追逐热点的散户只赚到星星点点，比自己不赚钱更难受的是，看别人赚大钱。

此前曾有一份券商策略研报调研结果显示：

 1   2020年配置了基金的股民，平均收益在30%—40%；

 2   如果没有配置基金、纯炒股的客户，平均整体盈利是10%左右。

机构的盛宴

专业机构的赚钱能力又是怎么样的呢？比一比就知道。

私募排排网数据显示：

2020年中国对冲基金八大策略收益排行榜发布，成立满12个月且有业绩记录的14906只产品2020年平均收益30.17%，跑赢同期大盘指数。有13307只产品2020年以来收益为正，正收益私募占比89.27%。5959只基金年内收益超30%，其中更有568只私募基金收益翻倍。

2020年私募八大策略指数全部翻红，宏观策略平均收益超40%，管理期货、股票策略、事件驱动策略平均收益紧随其后。纳入2020年1-12月排名统计的宏观策略、管理期货、股票策略、事件驱动、复合策略、组合基金、相对价值、固定收益产品平均收益依次为40.88%、38.79%、36.12%、32.63%、26.30%、24.31%、17.13%、7.73%。

公募基金方面，权益类基金喜获丰收。2020年全市场共有超百只基金收益翻倍，上千只基金全年收益率超过50%，主动股票型基金平均收益率达到59.7%，混合型基金平均收益率达到57.97%。

空说无凭，投资数据、赚钱水平才是最可靠的。对比看下来，我们可以得出两个结论：

• 散户投资到底能不能赚钱？——或许能。 

• 跑得赢基金管理人吗？——大概率不行。

牛市行情都赚不到更多，还比专业机构赚的更少；熊市的时候以散户的死扛心态，更不可能有翻盘的机会。

股市的上涨是少数大盘股的盛宴，盈利翻倍更多是少数人的狂欢。尽管有牛散的存在，但显然一个无法忽视的事实是：大多数股民、散户的投资没有赚到钱，或是没有跑赢指数。

冰冷的数据、残酷的现实，告诉大家投资一定要给专业的机构、专业的管理人去做。

机构投资的专业主义

个人投资者往往有着本职工作，或是职场人士，或是个体户，或是企业主，都不是专业投资领域人员，往往没有足够的时间和精力去做分析调研与交易的大量事务，这种时候就应该果断放弃自己投资操盘。

在计划好自己的配置之后，把自己可投资的资产交给可靠信任的专业管理机构和人员来帮忙打理，让你的钱自己生钱。把麻烦留给别人，把收益留给自己，选择简单轻松快乐的生活方式。

设定一个投资的目标回报，我们可以用多种方式来实现，但不妨交给专业的人士去做。专业机构可以选用公开市场多策略，采用包括但不限于MOM、FOF的方式，去实现特定投资者的特定投资目标（包括收益目标、波动率、流动性），并且在约定期间内根据市场变化为投资人提供专业持续的组合管理、再平衡和存续服务的策略组合。

以多策略构建的组合产品，想要实现一个确定的目标收益，应该做到的事情至少包括：

 1   策略组合构建：进攻、稳健、尾部风险三大类策略，每一类下面还有一级、二级策略，每个细分策略都对应有不同的配置比例；

 2   不同的策略要选择适配不同情况下最优的管理人，做管理人的投研尽调、跟踪筛选；

 3   随着时间推移、组合内不同资产价格、管理人表现的变化，再平衡十分必要，降低组合波动；

 4   贯穿投资全程的还有风险控制，一个有效的风险管理体系是对投资的可靠保障；

 5   投后管理，给投资人提供全面的信息披露和服务，是获取信赖的基础。

这其中的每一个步骤都需要倾注大量的心血，都需要优秀的团队来支撑，都需要有长期投资经验的积累，需要专业的力量和专业的机构，严谨专业的投资，而不是个人的运气或是蛮力。

这些是个人投资者难以具备的。我们总想着自己上场，误以为自己能够有机会做的更好。然而，与其费时费力当散户交学费，不如一开始就选择可靠的机构和管理人。